Казахстан является крупнейшим производителем нефти в Центральной Азии и крупным производителем газа. Бо́льшая часть газа связана с добычей нефти, и около трети закачивается повторно для увеличения добычи жидких углеводородов. В добыче нефти и газа доминируют три международных проекта, которые начали свою деятельность в 1990-х годах.
Казахстан добился успеха в привлечении интереса крупных международных инвесторов к своему нефтегазовому сектору. Однако общемировая тенденция к декарбонизации заставляет нефтегазовые компании более избирательно подходить к освоению новых площадей. Учитывая относительно высокие затраты Казахстана на разработку новых добывающих проектов в сочетании с протяженностью экспортных маршрутов, ожидается, что привлечение инвестиций все в большей степени будет зависеть от обеспечения конкурентоспособности фискальной и других мер политики на международном уровне.
Около 80% нефти идет на экспорт. Почти весь экспорт проходит через Россию, в основном по магистральному нефтепроводу Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) до черноморского порта в Новороссийске. Небольшой нефтепровод в Китай в настоящее время используется недостаточно, в то время как незначительные объемы нефти отправляются танкерами через Каспийское море в Азербайджан, где они могут попасть в нефтепровод Баку — Тбилиси — Джейхан. Диверсификация экспортных маршрутов важна для обеспечения поставок нефти и газа на прибыльные экспортные рынки, которые обеспечивают значительные поступления в казну Казахстана.
После масштабной программы модернизации нефтеперерабатывающих заводов, завершенной в 2018 году, Казахстан практически полностью обеспечен нефтепродуктами. Однако очень низкие внутренние цены на нефтепродукты по сравнению с ценами в соседних странах привели к несанкционированному экспорту, что, в свою очередь, привело к периодическому дефициту некоторых продуктов на внутреннем рынке.
Казахстан добился успеха в быстром расширении своей внутренней газовой сети. Однако увеличение поставок газа для удовлетворения потребностей внутреннего потребления и экспорта становится все более сложной задачей. Более привлекательные цены на газ могут стимулировать производителей продавать его в большем объеме, а также искать и развивать новые источники поставок для реализации амбициозных планов правительства по расширению потребления газа.